境外机构投资中邦市集更容易

　　进一步简化营业备案手续、淘汰筹备主体展开分歧类型投资所需开立账户数目、修正汇收支币种打点规矩……7月26日，中邦百姓银行、邦度外汇打点局结合颁布告示，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金打点轨则》（以下简称《轨则》），推轶群项方便要领。专家明白，本年以后，一系列计谋要领加快出台落地，血本项目绽放质料一连提拔，为吸引更众外资金融机构和永远血本来华展业兴业营制了优秀境遇，境外机构投资中邦墟市越来越方便。

　　新增36家——依照中邦证监会网站数据，本年上半年，36家机构获批及格境外投资者天赋。截至6月底，及格境外投资者数目抵达839家。

　　及格境外投资者，席卷及格境外机构投资者（QFII）和百姓币及格境外机构投资者（RQFII），是经证监会同意、运用来自境外的资金、以本身外面正在境内展开证券期货投资的境外投资者，QFII、RQFII轨制区分于2002年、2011年首先实践。

　　始末20众年兴盛，及格境外投资者数目陆续填充，联系方便要领一连推出。2012年4月，证监会、百姓银行与邦度外汇局肯定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度抵达800亿美元。2019年9月，铲除QFII/RQFII投资额度限定，RQFII试点邦度和地域限定也一并铲除。2020年5月，《境外机构投资者境内证券期货投资资金打点轨则》颁布，清楚并简化联系资金打点哀求。

　　此次两部分新修订的《轨则》是对2020年版本的进一步完好，推出4方面优化办法。个中正在简化资金备案手续方面，《轨则》清楚及格投资者正在博得中邦证监会筹备证券期货营业许可证后，应向主陈诉人（托管人）供应联系原料，并通过主陈诉人正在邦度外汇局数字外管平台银行版血本项目联系模块统治营业备案，不再需求线下向邦度外汇局申请统治营业备案。

　　“咱们还进一步优化账户打点，归并用于证券营业或衍生品营业的百姓币专用存款账户，淘汰筹备主体展开分歧类型投资所需开立账户数目。”邦度外汇局相闭负担人先容，完好汇兑打点，修正汇收支币种打点规矩，联合QFII/RQFII与银行间债券墟市直接入市（CIBM）的外汇危急打点形式。

　　川财证券首席经济学家陈雳以为，联系办法下降了境外投资者加入中邦墟市的本钱担负，有助于修筑简明联合的证券投资正在岸绽放渠道资金打点规定，提拔QFII/RQFII投资中邦血本墟市的方便化程度，进一步升高血本项目绽放的质料，吸引更众境外机构投资者进入中邦墟市。

　　跟着轨制规定陆续完好，越来越众境外机构主动申请QFII/RQFII天赋，更众投资者从中受益。“近年来，境外投资者对结构境内血本墟市的志愿稳中有升，十分是生机投资更大限制的标的。”香港致富证券及格境外机构投资者营业负担人李波呈现，“此前，咱们的客户只可通过沪港通、深港通等方法实行投资。此刻博得QFII资历，将能愈加方便地为海外客户投资联系标的供应更足够的任职。”

　　7月10日，湖南首个及格境外有限合资人（QFLP）试点项目签约典礼正在湖南长沙经开区进行。该项目将引入不低于10亿元资金，投向新能源、新原料、节能科技、生物医药和半导体原料等高新技巧财产。

　　“这笔资金的投资对象与长沙经开区另日财产兴盛对象高度划一，首期资金1亿元已到位。”长沙经开区管委会相闭负担人说，以此为契机，长沙经开区将进一步引入邦际血本和科创项目，激动财产升级。

　　QFLP是境外投资者展开境内股权投资的主要方法之一，自上海率先试点以后，各地近年加快促进。植德讼师事件所合资人邹野呈现，QFLP承诺境外资金结汇后投资于境内的私募股权基金，间接实行未上市企业股权投资；资金还能够做定向增发等一级半墟市的投资，以此知足境外资金更众主意、更众规模的投资需求。

　　从投资对象看，各地正在主动促进QFLP试点流程中，越来越看重荧惑外资投向百般先导财产。

　　正在广州，首只落地的QFLP试点沃博联广药基金不久前正式缔造，该基金首期募资苛重投向增援广州越发是南沙区壮健财产兴盛，席卷痊可看护、大壮健产物及任职、生物医药、医疗器材等。

　　数据显示，截至目前，南沙区已累计有10家基金打点企业获批QFLP试点，QFLP基金本质诈骗外资范围达3.86亿元。南沙斥地区金融局副局长朱锦先容，试点以后，南沙先后落地广东省最大范围QFLP基金、首只QFLP基金诈骗外资案例等，进一步流畅私募基金跨境投资渠道。接下来将进一步依托已获批的金融革新试点，加强营业指示与任职调和，兴办常态化联络机制，为粤港澳大湾区跨境血本双向滚动和金融墟市互联互通扩展新渠道、注入新生机，鼓吹企业革新兴盛。

　　相闭明白以为，跟着中邦一连促进高质料兴盛和高程度绽放，科创、高新技巧等规模受到越来越众外资眷注，境外机构投资者春联系方面的投资需求正在填充，同时生机正在境内展开营业时预期更平稳、投资渠道更众、退出通道更流畅、享福税收优惠更方便。正在此靠山下，一系列针对性办法接踵推出。

　　本年4月，商务部、邦度外汇局等10部分结合颁布《闭于进一步增援境外机构投资境内科技型企业的若干计谋要领》（以下简称《若干要领》），清楚一连完好直接投资项下外汇打点，方便境外机构更好展开境内股权投资，增援境外机构通过QFLP方法投资境内科技型企业。商务部相闭部分负担人呈现，《若干要领》既涉及境外机构“募投管退”各营业症结，也席卷增援供需对接、流畅投资退出、方便享福优惠等政府打点任职。将抓好计谋要领落实落地，更好吸引境外机构加大正在华投资，增援境内科技型企业融资兴盛。

　　邦度外汇打点局7月19日揭晓的数据显示，本年上半年，外资筑设百姓币债券范围较高，上半年外资净增持境内债券亲密800亿美元，为史籍同期次高值。另据统计，截至5月末，已有70众个邦度和地域突出1100家机构进入中邦银行间债券墟市，外资正在中邦债券墟市的持债总范围达4.3万亿元，近5年年均增速近20%。

　　投资回报稳是不少境外机构尊重的一个主要成分。正在债券墟市投资中，回报摇动率低往往意味着投资回报愈加平稳。据联系机构测算，近几年，百姓币债券投资回报摇动率正在环球总体处于低位，百姓币邦债指数月度回报年化摇动率昭着低于美债的摇动率程度。这显示出百姓币债券价值是平稳的，投资回报也是稳的。

　　疏散化投资价格是另一个症结。墟市明白以为，百姓币债券具有较高的疏散化投资价格，避险功效正正在陆续巩固，百姓币债券收益与G7邦度、其他新兴经济体的债券收益率联系性较低。据测算，2024年中美10年期邦债的收益率联系性仅为0.05。

　　外资热诚高，中邦债券墟市各项轨制安置也正在陆续优化，方便境外机构投资者投资中邦债券墟市。

　　动作境外投资者筑设境内债券的苛重渠道，内地与香港债券墟市互联互通互助机制（简称“债券通”）近年陆续兴盛完好，优化“债券通”北向互助（简称“北向通”）结算失利报备流程、新增正在华外资机构动作“北向通”做市商等一系列要领接踵推出。2023年，邦际投资者投资内地债券营业总量的2/3通过“债券通”实行。加入“债券通”的境外机构从2017年的178家增至目前的超800家。

　　今岁首，正在中邦百姓银行和香港金融打点局的联合激动下，香港金融打点局通告将“北向通”项下的百姓币邦债、计谋性金融债券纳入百姓币滚动资金安置合伙历典质品名单。

　　“这是初度正在离岸墟市确立境内债券的担保品功效，有利于鼓吹和提拔境外机构持债志愿，进一步巩固中邦债券墟市的吸引力。”渣打香港金融墟市部主管曾继志说，这项新办法能让海外机构将“债券通”持有的优质债券动作香港公然墟市操作的典质品，填充“债券通”债券的运用场景，让债券持有人能够活跃应用债券用具作投资用处的同时，施展滚动性打点的功用。

　　正在7月9日举办的“债券通周年论坛”上，债券通有限公司董事长张漪呈现，互联互通机制正在众重牵制条目下开创性地激动了金融墟市兴盛，用亮眼数据经受了墟市的查验、获得了机构投资者的迎接和认同。

　　席卷“债券通”正在内，本年以后，外资承销机构扩容，激动债券发行渠道拓宽；进一步绽放境外投资者加入境内债券回购营业，增援全面已进入银行间债券墟市的境外机构加入债券回购……跟着中邦陆续促进银行间和营业所债券墟市对外绽放，外资来华持债范围和投资生动度一连提拔。

　　本报记者 邱海峰《 百姓日报海外版 》（ 2024年08月06日 第07 版）

　　广东省最大范围QFLP基金、首支QFLP基金诈骗外资案例先后正在广州市南沙区落地，荧惑外资投向百般先导财产，有力鼓吹了外地经济高质料兴盛。图为广州港南沙港区集装箱船埠。袁新宇摄（百姓视觉）

　　湖南首个及格境外有限合资人试点项目正在湖南长沙经开区签约后，将引入不低于10亿元资金，投向新能源等高新技巧财产。图为长沙经开区的一家绿电制氢加氢一体站。新华社记者 陈泽邦摄

　　进一步简化营业备案手续、淘汰筹备主体展开分歧类型投资所需开立账户数目、修正汇收支币种打点规矩……7月26日，中邦百姓银行、邦度外汇打点局结合颁布告示，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金打点轨则》（以下简称《轨则》），推轶群项方便要领。专家明白，本年以后，一系列计谋要领加快出台落地，血本项目绽放质料一连提拔，为吸引更众外资金融机构和永远血本来华展业兴业营制了优秀境遇，境外机构投资中邦墟市越来越方便。

　　新增36家——依照中邦证监会网站数据，本年上半年，36家机构获批及格境外投资者天赋。截至6月底，及格境外投资者数目抵达839家。

　　及格境外投资者，席卷及格境外机构投资者（QFII）和百姓币及格境外机构投资者（RQFII），是经证监会同意、运用来自境外的资金、以本身外面正在境内展开证券期货投资的境外投资者，QFII、RQFII轨制区分于2002年、2011年首先实践。

　　始末20众年兴盛，及格境外投资者数目陆续填充，联系方便要领一连推出。2012年4月，证监会、百姓银行与邦度外汇局肯定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度抵达800亿美元。2019年9月，铲除QFII/RQFII投资额度限定，RQFII试点邦度和地域限定也一并铲除。2020年5月，《境外机构投资者境内证券期货投资资金打点轨则》颁布，清楚并简化联系资金打点哀求。

　　此次两部分新修订的《轨则》是对2020年版本的进一步完好，推出4方面优化办法。个中正在简化资金备案手续方面，《轨则》清楚及格投资者正在博得中邦证监会筹备证券期货营业许可证后，应向主陈诉人（托管人）供应联系原料，并通过主陈诉人正在邦度外汇局数字外管平台银行版血本项目联系模块统治营业备案，不再需求线下向邦度外汇局申请统治营业备案。

　　“咱们还进一步优化账户打点，归并用于证券营业或衍生品营业的百姓币专用存款账户，淘汰筹备主体展开分歧类型投资所需开立账户数目。”邦度外汇局相闭负担人先容，完好汇兑打点，修正汇收支币种打点规矩，联合QFII/RQFII与银行间债券墟市直接入市（CIBM）的外汇危急打点形式。

　　川财证券首席经济学家陈雳以为，联系办法下降了境外投资者加入中邦墟市的本钱担负，有助于修筑简明联合的证券投资正在岸绽放渠道资金打点规定，提拔QFII/RQFII投资中邦血本墟市的方便化程度，进一步升高血本项目绽放的质料，吸引更众境外机构投资者进入中邦墟市。

　　跟着轨制规定陆续完好，越来越众境外机构主动申请QFII/RQFII天赋，更众投资者从中受益。“近年来，境外投资者对结构境内血本墟市的志愿稳中有升，十分是生机投资更大限制的标的。”香港致富证券及格境外机构投资者营业负担人李波呈现，“此前，咱们的客户只可通过沪港通、深港通等方法实行投资。此刻博得QFII资历，将能愈加方便地为海外客户投资联系标的供应更足够的任职。”

　　7月10日，湖南首个及格境外有限合资人（QFLP）试点项目签约典礼正在湖南长沙经开区进行。该项目将引入不低于10亿元资金，投向新能源、新原料、节能科技、生物医药和半导体原料等高新技巧财产。

　　“这笔资金的投资对象与长沙经开区另日财产兴盛对象高度划一，首期资金1亿元已到位。”长沙经开区管委会相闭负担人说，以此为契机，长沙经开区将进一步引入邦际血本和科创项目，激动财产升级。

　　QFLP是境外投资者展开境内股权投资的主要方法之一，自上海率先试点以后，各地近年加快促进。植德讼师事件所合资人邹野呈现，QFLP承诺境外资金结汇后投资于境内的私募股权基金，间接实行未上市企业股权投资；资金还能够做定向增发等一级半墟市的投资，以此知足境外资金更众主意、更众规模的投资需求。

　　从投资对象看，各地正在主动促进QFLP试点流程中，越来越看重荧惑外资投向百般先导财产。

　　正在广州，首只落地的QFLP试点沃博联广药基金不久前正式缔造，该基金首期募资苛重投向增援广州越发是南沙区壮健财产兴盛，席卷痊可看护、大壮健产物及任职、生物医药、医疗器材等。

　　数据显示，截至目前，南沙区已累计有10家基金打点企业获批QFLP试点，QFLP基金本质诈骗外资范围达3.86亿元。南沙斥地区金融局副局长朱锦先容，试点以后，南沙先后落地广东省最大范围QFLP基金、首只QFLP基金诈骗外资案例等，进一步流畅私募基金跨境投资渠道。接下来将进一步依托已获批的金融革新试点，加强营业指示与任职调和，兴办常态化联络机制，为粤港澳大湾区跨境血本双向滚动和金融墟市互联互通扩展新渠道、注入新生机，鼓吹企业革新兴盛。

　　相闭明白以为，跟着中邦一连促进高质料兴盛和高程度绽放，科创、高新技巧等规模受到越来越众外资眷注，境外机构投资者春联系方面的投资需求正在填充，同时生机正在境内展开营业时预期更平稳、投资渠道更众、退出通道更流畅、享福税收优惠更方便。正在此靠山下，一系列针对性办法接踵推出。

　　本年4月，商务部、邦度外汇局等10部分结合颁布《闭于进一步增援境外机构投资境内科技型企业的若干计谋要领》（以下简称《若干要领》），清楚一连完好直接投资项下外汇打点，方便境外机构更好展开境内股权投资，增援境外机构通过QFLP方法投资境内科技型企业。商务部相闭部分负担人呈现，《若干要领》既涉及境外机构“募投管退”各营业症结，也席卷增援供需对接、流畅投资退出、方便享福优惠等政府打点任职。将抓好计谋要领落实落地，更好吸引境外机构加大正在华投资，增援境内科技型企业融资兴盛。

　　邦度外汇打点局7月19日揭晓的数据显示，本年上半年，外资筑设百姓币债券范围较高，上半年外资净增持境内债券亲密800亿美元，为史籍同期次高值。另据统计，截至5月末，已有70众个邦度和地域突出1100家机构进入中邦银行间债券墟市，外资正在中邦债券墟市的持债总范围达4.3万亿元，近5年年均增速近20%。

　　投资回报稳是不少境外机构尊重的一个主要成分。正在债券墟市投资中，回报摇动率低往往意味着投资回报愈加平稳。据联系机构测算，近几年，百姓币债券投资回报摇动率正在环球总体处于低位，百姓币邦债指数月度回报年化摇动率昭着低于美债的摇动率程度。这显示出百姓币债券价值是平稳的，投资回报也是稳的。

　　疏散化投资价格是另一个症结。墟市明白以为，百姓币债券具有较高的疏散化投资价格，避险功效正正在陆续巩固，百姓币债券收益与G7邦度、其他新兴经济体的债券收益率联系性较低。据测算，2024年中美10年期邦债的收益率联系性仅为0.05。

　　外资热诚高，中邦债券墟市各项轨制安置也正在陆续优化，方便境外机构投资者投资中邦债券墟市。

　　动作境外投资者筑设境内债券的苛重渠道，内地与香港债券墟市互联互通互助机制（简称“债券通”）近年陆续兴盛完好，优化“债券通”北向互助（简称“北向通”）结算失利报备流程、新增正在华外资机构动作“北向通”做市商等一系列要领接踵推出。2023年，邦际投资者投资内地债券营业总量的2/3通过“债券通”实行。加入“债券通”的境外机构从2017年的178家增至目前的超800家。

　　今岁首，正在中邦百姓银行和香港金融打点局的联合激动下，香港金融打点局通告将“北向通”项下的百姓币邦债、计谋性金融债券纳入百姓币滚动资金安置合伙历典质品名单。

　　“这是初度正在离岸墟市确立境内债券的担保品功效，有利于鼓吹和提拔境外机构持债志愿，进一步巩固中邦债券墟市的吸引力。”渣打香港金融墟市部主管曾继志说，这项新办法能让海外机构将“债券通”持有的优质债券动作香港公然墟市操作的典质品，填充“债券通”债券的运用场景，让债券持有人能够活跃应用债券用具作投资用处的同时，施展滚动性打点的功用。

　　正在7月9日举办的“债券通周年论坛”上，债券通有限公司董事长张漪呈现，互联互通机制正在众重牵制条目下开创性地激动了金融墟市兴盛，用亮眼数据经受了墟市的查验、获得了机构投资者的迎接和认同。

　　席卷“债券通”正在内，本年以后，外资承销机构扩容，激动债券发行渠道拓宽；进一步绽放境外投资者加入境内债券回购营业，增援全面已进入银行间债券墟市的境外机构加入债券回购……跟着中邦陆续促进银行间和营业所债券墟市对外绽放，外资来华持债范围和投资生动度一连提拔。境外机构投资中邦市集更容易